近日，加密數字貨幣出現了幾乎全線跳水，比特幣從最高22000多元人民幣跌至16500多元，以太坊則從前期的高點3000元回落至1400元擺布，慘遭腰斬，其他的小品種也都大幅縮水。前幾日追高買入的人，基本都被套了。原因在哪里？可能是投資理念的問題。

關注區塊鏈已經一年有余了，比特幣也是。一年前，比特幣的價格是4000元擺布，前幾日一度漲到20000萬元擺布，漲了5倍還多。一年前，買的P2P理財產品，截止到現在收獲了8%擺布的利息。

這幾天，，時時時地會想，如果當初拿出幾萬買幾個比特幣，現在會怎樣。看著暴漲的比特幣、以太幣和萊特幣，也在想，現在拿幾萬投資，明年此時會怎樣？

陪同著短短30天比特幣暴漲的信息轟擊，很多伴侶都有類似的想法，拿點錢出來買一些，會怎樣？很多人應該是付諸行動了，不然不能解釋近期比特幣為何會漲成這樣。

這個時點涌入的人，可能都抱著一個樸素的想法，暴賺一把，運氣好的話，翻個10倍，10萬變100萬，房子首付不就出來了嗎？屆時，一旦賺夠，必定會拿出來，把比特幣換成房子。簡直是人生最重要的一筆投資、人生最英明的一個決定。

問題在于，你看到了比特幣的暴漲，羨慕早期投資者的“先見之明”，豈不知，在2017年之前，他們最羨慕的是沒有投資比特幣的你。

早在2013年，比特幣就曾經沖上高點。2013.10.7-2013.11.18一個多月的時間內，比特幣價格從760元人民幣最高沖至7995元人民幣，漲了整整10倍，然后即是慢慢熊市路，一直到2017年，比特幣價格才再次突破8000元。

圖：2013.09-2016.12比特幣行情（周線，人民幣）

阿誰時候進去的人，花了整整3年的時間解套，這三年期間，他們錯過了2015年上半年的大牛市、錯過了房地產市場的大牛市，不排除很多人中間割肉出來買了股票，然后再從股票中割肉出來，又重新買入比特幣。當然，很多人可能出來后就沒敢再進去，熬了幾年，割了肉，最終還是錯過了這波大漲。

所以，在投機市場中賺大錢，哪有那么容易。

關于投機市場中的博弈，巴菲特那句“在市場恐慌時買入，在市場貪婪時賣出”最為經典。知道的人多，但做到的不久不多；或者有些人只做了一半，在別人恐慌時買入，在別人貪婪時加杠桿再買入，最終爆倉；或在市場貪婪時解套賣出，然后折騰幾年，不如存在銀行吃利息。

問題在于，市場貪婪的時候，往往是漲的最好的時候，并且往往還會持續漲一段時間。直到該進來的都進來了，然后即是暴跌，無止境地暴跌。什么叫該進來都進來了，這個判斷并無共識，凡是正打算進去的，都認為本身還是早期那批人，起碼還能吃一段上漲，屆時再退出來就是了。

所以，勸是勸不住的，股神的那句話“在市場貪婪時賣出”，大家都奉為圭臬，都認為本身做到了，其實，都沒有做到。

在股票投資領域，是典型的牛短熊長，熊市七八年、牛市一兩年。

為何如此，因為牛市來臨時，大家傾向于ALL IN，不但把閑錢都買了股票，恨不得貸款、賣房去買股票，從一個人打算買入到ALL IN的狀態，也許不足1個月的時間。等大家都ALL IN了，市場中就沒有了新的子彈，自然只能下跌了。

而在移動互聯網時代，隨著信息傳播速度的加快，熊市更長、牛市更短，2015年的這波牛市僅持續了半年之久罷了。

在加密數字貨幣投資領域，這一特征只會更加明顯，因為沒有漲跌幅限制且7*24小時交易，因為標的集中（就那么幾種），大家的熱情更容易在短期內釋放，短短幾周就能漲個幾倍。

任何利好消息，都會被透支地干干凈凈。唯一的支撐即是，加密數字貨幣在投資者中的滲透率還比較低，似乎還有很多新韭菜沒有進來。但這里也有潛在的問題，你為何確定會有源源不停地新韭菜會參與進來？

比特幣從2009年面世以來，已經有8年的時間，到現在為止，全球的投資人也僅僅在300-600萬人之間（并不準確，事實上難以進行準確的估算），仍然是很小眾的投資品，仍未跨越從早期參與者到主流大眾市場的那道鴻溝。

阻礙加密數字貨幣走向主流市場的因素有很多，最主要的原因仍然是作為投資品未能獲得監管機構的充分必定。就國內情況看，因為監管的限制，便衍生出下面兩個問題：

一是支付體驗的滯后。在快捷支付早已經成為充值標配的當下，在比特幣交易所充值依然只能采取最原始的方式，即從銀行APP中向特定賬戶匯款，需要輸入“收款人”、“匯入銀行賬號”、“匯入銀行”、“金額”、“附言備注信息”等，仍然是PC時代的支付體驗。究其原因，2013年央行等五部委發布的《關于防范比特幣風險的通知》明確要求各金融機構和支付機構“不得直接或間接為客戶提供其他與比特幣相關的辦事”。